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地产砸盘

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发表于 2022-12-8 04:23:39 | 显示全部楼层 |阅读模式
今天两市继续低开,开盘后沪指下探至2885点就开始了反弹,距离上半年的底部仅有20点之遥。就像昨天文章《未来的投资重点》里说的那样,上半年的低点很可能就是底线,因为一旦跌破,很可能形成一致的做空预期,引来又一波恐慌性的下跌,局面就会变得难以收拾。

不过与上次不同的是,此次反弹的主力并非往常的大金融类股票,而是集中在软件、计算机设备、航空航天等信创和军工领域的股票。
以地产为代表的大金融类股票成为了开盘砸盘的主力,关于地产,在之前的文章中已经多次分析,结论就是时代变了,地产的黄金时代已经过去了。除了部分具有央企背景或者能够稳定的股票可以参照理财产品收益率的标准进行投资外,其他的民营及小地产公司则一律不要投资。
不过今天带头砸盘的却是保利、招商、万科等央企国企。这些大地产公司的三季报均出现了下滑趋势。也就是说,在当前流动性不足的情况下,业绩杀又来了。再加上龙湖地产老总卸任的消息,容易让人产生联想,对地产行业的未来产生担忧。
其实上半年也经历过类似的至暗时刻。流动性不足导致大盘走弱,紧接着多个白马暴雷,叠加需求不足的利空出现,可是随着央妈出手紧急释放流动性,消息面也有了反转,疫情得到控制又使得对经济面向好预期加强,大盘在年中也走出了相当强的一波反弹。
所以,左右大盘走势的关键还是流动性,一旦流动性水平发生了变化,所有基本面和消息面的解读也会发生转变,裹挟着市场的情绪走出一个个波段。
那么何时能够出现流动性的反转可能就是决定大盘能否反转的关键因素。还是昨天文章分析的那样,外围加息周期的结束,可能就是我们内部释放流动性的开端,这个时间节点可能会在明年年中左右。因为今年美联储加息达到4.5%后,明年大概率不会继续维持这么激进的加息策略,所以明年下半年的流动性可能会比今年好很多。那么从现在开始到明年可能就是一个探底寻底的过程。
上午我加仓了手中持有的地产和水泥股。但是注意,加仓的逻辑并不是为了抢反弹,也不是为了做波段。在《地产股的投资逻辑》一文中,小帅就阐述了要将大地产作为稳定分红的理财产品去投资,现阶段补仓也是为了以较低的价格买入更多的筹码,以便提高未来的股息率。
在仓位管理上,小帅常年保持较高的仓位,持仓风格也相对均衡,价值和成长都有,但是会根据市场风格调整价值和成长股的持仓比例。例如,在熊市会加大稳定分红类的价值蓝筹的持仓,在牛市则会加大成长股的持仓。这样做也是为了提高资金使用的效率。
所以,今天的操作并不具有参考意义,而是小帅根据自己的操作策略所作的持仓调整。至于2863点这个低点今年会不会破还有待观察。
今天还有一个值得注意的消息就是科创板正式引入了做市商制度。
按照上交所公告,今天起科创板股票做市交易业务正式起动。证监会核准了14家券商针对科创板的首批42只股票标的开展做市交易制度。
做市商制度又称报价驱动制度,是指在证券、衍生品等金融资产交易市场上,一些具有一定的资本实力,信息资源和信誉的机构像买方和卖方提供双边报价,促进完成交易的制度。
我们平常的交易制度为竞价交易制度,也是指令驱动制度。
从字面上看,就相当于引入了一个中介,去促进交易的形成。



这个制度的引入对于改善科创板的流动性是比较有利的。科创板交易门槛高,只有满足一定条件的交易者才能参与科创板交易,这使得科创板的交易量会少于主板,引入做市商后一方面容易促成交易,使得成交量提升。另一方面,券商使用自有资金进行交易,变相增加了市场的流动性。
不过,由于这项制度刚刚引入,效果也有待观察,未来随着符合条件的做市商和可交易标的的增加,结合流动性水平的改善,科创板有可能成长为美股纳斯达克那样的市场。这也是很多人看好科创板未来的原因。
当然,现阶段还不具备这样条件。这一制度的引入也反映了我国资本市场改革的方向是更多关注代表着科技创新的企业标的,而代表本世纪前20年高速发展的金融地产则只能慢慢接受落幕的命运。
所以就有媒体发表了《积极做好风险资产价值重估的准备》,中华文化博大精深,作者想表达的可能并不像题目那样平静和乐观。



作为普通人,还是需要跟随大势,顺势而为。
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