聊投资：你所不知道的RITs投资14

董孝财

赌博和投资的最大的区别是参与者的技能、专注性以及进取心。
不同类别的REITs有不同的投资策略，这取决于我们的投资目标、投资偏好、回报要求以及风险规避等问题，那就需要去详细了解每一类REITs的特点作为判断依据。
成长型REITs
成长型REITs是指运营资金的增长率高于过往正常年份的增长率的REITs。这种增长潜力可能是由于一个特定的资产类别处于其物业周期的繁荣阶段，此时租金率和出租率迅速上升；或是业务战略实施了一种非常激进的收购或是开发计划；或是其他收费的迅速增长。此类REITs的增长需要新的权益资本和债务资本来扩张业务和物业组合。
价值型REITs
如果你是一个价值投资者，总有一些价格低估的REITs可以选择。这些REITs相对于其同类可比REITs的价格较低。也许是相对NAV有较大的折扣；也许是他们一直没有受到投资者关注；也许是持有的物业表现不佳，也许是管理团队的失误而被投资者唾弃。投资这类REITs，管理团队非常重要，差劲的管理团队会让投资者永远无法全身而退。在投资之前，一定要做好其资产负债表分析和物业分析，一定要弄明白造成其价格低的真实原因。
类债券REITs
这种REITs是指一些相对较慢的FFO增长率和股利增长率，但因为其较低的债务和较稳定的物业、相对较安全的股利，且利率通常高于大多数REITs。这种REITs没有激进的外部增长策略，而且经常持有长期租约。许多这类REITs非常适合那些希望获取稳定高收益的投资者。
蓝筹REITs
这类REITs没有一个标准化的定义，相对有其他类型的REITs来说，他也有自身的特点：
优秀且经过市场考验的管理团队，熟悉房地产持有和运营；拥有获得债务资本和权益资本的渠道；有优秀的历史业绩表现；资产负债表强健有弹性，聚焦特定物业类型。保守的股利政策，良好的公司治理以及合理的股权架构。
无论选择哪一种REITs类型，都要做基于事实的判断，万不可道听途说、迷惑判断。

詹密都是死了妈

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