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长文干货，全文近2000字，重点涉及宽基指数基金的买入、卖出策略。
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不少买基金的新手看到周围人都在基金里面赚了钱，往往都是冲到**宝首页，逮着推荐的基金就是一通操作，不仅如此，还押上了自己的大半身家，企图来一个一夜暴富。这种情况下，往往后面几天基金会有所上涨，让人更加肯定自己的操作是多么正确。殊不知，这个时候往往已经是在山顶，买入的那一刻就已经注定了这笔操作是刀口舔血的营生了，只能说咬一口肉就跑。
不少买基金的老手，越跌越买，然后好不容易熬到回本和上涨，又不断加仓，想着逃顶逃顶，最后反而又把自己埋了。
俗话说，会买的是徒弟，会卖的是师傅，会等的是祖师爷。这里就把关于宽基指数基金当徒弟、师傅的功法说一下。
由于宽基指数基金有很多，每种的具体策略会有所不同，但整体来看是根据成分股的整体市盈率、市净率百分位来决定买入卖出动作和相应的份额。
整体上来看我买入基金遵循一贯执行的方法，即存量资金分批动态变额定投，增量资金定期变额定投的策略，具体可以查看我之前的这篇回答：
卖出采取依据市盈率、市净率百分位指标分批卖出的方式。
这里先说下市盈率（PE）、市净率（PB）百分位的算法，就知道为什么可以依据此来进行买入卖出了。
市盈率=公司的股价/每股收益=市值/净利润，通俗来说，就是你花了100万入了股，公司按照目前的盈利能力来说，每100万的投资一年可以赚20万，那么这个公司的市盈率就是100/20 = 5。
这个指标如果在所在行业排名越低，说明越被低估；反之越被高估。要注意不同行业的平均市盈率水平是不一致的。
市净率=股价/每股净资产=市值/净资产。净资产可以理解为公司破产了之后可以卖的钱，股价可以理解为现在大家为了买下这家公司愿意出的钱。一般每股净资产越高，股价越低，市净率越低，公司越被低估，投资的安全边际越高。
需要注意不同类型和行业的公司因为净资产的区别，平均的市净率范围会有所区别。比如制造类企业的固定资产会比较多，市净率一般会比较低；互联网类公司知识产权对应的净资产很低，所以市净率一般会比较高。
但是这里需要注意的是当股价很低的时候，说明市场觉得这个公司再便宜以后的发展空间都不会大，也不愿意出价买入这家公司（的股票），就要注意是不是公司的逻辑发生了变化，也就是公司的赚钱模式不再成立了。
这里可以类比找对象的过程中对人的划分来对公司的价值有一个理解。
公司的价值，对应到人身上也可以分为几个方面，一个方面是公认的本来就很有钱、并且很帅很好看，但能力不够的人，这一类就相当于净资产很多，市净率比较低的公司。
另一方面就是公认的有才华、有能力、能赚钱、积极锻炼身体，是潜力股的人，这一类就相当于市场愿意给予更高估值的的高市盈率企业。
还有一类是既有钱又有能力，既长得好看又健康的人，这就是人中龙凤，放在企业里面就是净资产也多，市场期望也高的那批企业。这就需要我们慧眼识珠，去找那些现金流充足、又会赚钱，但目前还没被市场发现的公司，就像在学校里的时候找一个家底不错，能力也不错的对象，到了社会上，这类璞玉很快就会被发现，身价马上就会被抬高，那时候可能就真的高攀不起了。
拉长时间来看，我们假设这个公司的股价在其价值（盈利能力对应的净利润、净资产两个方面）附近波动，并且这个公司的价值在短时间内是相对稳定的，那么市盈率和市净率拉长时间来看应该在价值对应的区间内震荡。
市盈率、市净率低于历史上的多数时期，那么后期回到价值区间（上涨）的可能性就大；高于历史上的多数时期，回到价值区间（下跌）的可能性就大。就是俗称的“涨多了就要跌，跌多了就要涨”，不过这一论述的前提是公司的价值没有出现滑坡。
有人统计过，在A股市场，千万不要投资宽基指数基金，收益率还不如债券基金，不如投资债券增强基金一类。但是里面没有考虑到买入卖出策略的问题，因此得出的结论会有些许偏颇。
配合下面的买入卖出策略，跑赢纯债基金还是大概率成立的。
历史百分位在0-10%之间，买入4份
历史百分位在10-20%之间，买入3份
历史百分位在20-30%之间，买入2份
历史百分位在30-40%之间，买入1份
历史百分位在40-50%之间，持有不动（吃股息）
历史百分位在50-60%之间，择机卖出现有投资额的4份
历史百分位在60-70%之间，择机卖出现有投资额的3份
历史百分位在70-80%之间，择机卖出现有投资额的2份
历史百分位在80%以上时，右侧止盈卖出现有投资额的1份
并且建仓买入的时机，最好是在底部或右侧，也就是等待底部明朗或者上涨趋势起来以后再建仓买入。
并不是遵循所谓的越跌越买，因为普通个人投资者没有那么充足的资金去在后期跌的时候加仓降低成本，严格来说，永远也没办法知道底在哪里。
所幸的是，宽基指数基金不会像某一家公司一样退市，也就是“规则如铁、公司如水、收益如山”。
其中历史百分位的计算，可以参考相关网站（乐股网），也可以根据自己依据对市场的判断，选定时间范围来自己统计计算。
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发表于 2023-3-25 19:29:05
