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行情状况
行情开始进入震荡，密切关注下周初的走势，反弹可能逐渐告一段落，然后等待更进一步的消息，但在当前这种状态下，如果没有不好的消息，估计也不能跌回10月底了。
随着时间的推移，经济恢复逐渐明朗，一旦经济有明显的转好数据验证，周期底部就确立了，之后将进入周期的上升阶段，点位也必然越来越高，但这一切是在长期的实际中缓慢发生的，行情也不可能就持续涨完，必定是在震荡中上行，主仓位持有不动可能是最好的策略。
主要指数估值指标
指数估值使用说明及建议
1、数据来源理杏仁
2、当前分位点数据是以最近10年数据统计
3、中国互联网30、HKC科技指数主要参考PS-TTM及PB指标
4、部分指数发布时间较短，当前分位点数据参考意义有限，请留意。比如科创50
5、除中国互联网30、HKC科技指数外，其他指数估值最好结合PE-TTM当前分位点及PB当前分位点综合判断，比如中证医疗，PE-TTM当前分位点极低，但是PB当前分位点却比PE-TTM当前分位点高不少，这时不能单纯只看PE-TTM指标了，这种情况通常是某段时间因为特殊原因导致指数利润增速很快，但不可持续，想中证医疗就是由于疫情导致这几年利润增速很快，所以PE会低，但是随着疫情的退出，利润回归正常增速后，PE会慢慢升高。如果PE-TTM和PB的当前分位点都很低，指数的估值判断就更准确。
6、根据估值指标判断指数估值，结合资产配置体系，低估则多配置，正常估值标配，高估少配或不配。
7、ROE表示净资产收益率，是衡量资产质量的重要指标，数值越高，表示企业资产运作效率更好，资产的质量更好。长期来看，资产的回报率会接近于ROE。因此如果ROE高估值又低，我们会考虑重点配置。
资产配置建议
1、资产配置的使用说明
资产配置是针对存量资金的。存量资金就是一段较长时间内可用于股市投资的全部资金，在这段时间内，资金会比较稳定，基本不会动用，也不会有太多的新增资金进来。
资产配置建议就是基于存量资金的投资方案。
资产配置建议中仓位就是投资于基金的金额占总投资金额的比例。比如你计划100万用于长期投资，当前只买了10万元基金，那么就说当前的仓位是10/100=10%。
由于存量资金是固定的，不像定投那样可以一直投入新资金摊低成本，因此资产配置的重点就是仓位的控制，市场高位仓位过高就容易发生较大幅度的账面浮亏，市场低位仓位太低之后的收益率就不理想。
资产配置建议的目标就是尽本人最大努力让大家的投资方案更加符合当前市场情况，在风险与收益之间取得最佳平衡。
资产配置是一个长期投资策略，至少需要3-5年以上才能避免市场的短期波动造成的账面亏损。因此，投资前需要做好短期亏损长期持有的心理准备，务必只用闲钱投资，同时，确保预留了家庭流动资金、应急资金、保险资金等，参考投资前的准备--资金用途划分。
2、资产配置方案
以下仅为个人观点，仅供参考
当前股市整体仍处于低估区域，股市性价比整体较高，但宏观环境及经济基本面很差。纯逆向抄底模式的价值投资在大环境很不好的情况下，容易造成账面浮亏太大，投资者的持仓体验极不好，本资产配置方案结合宏观环境控制价值仓位，预留部分现金仓位追踪趋势，有明显的趋势反转信号后再追加仓位，力求控制在极端差的环境下组合的最大回撤在20%左右。
结合市场的估值水平，当前建议的长线股权类仓位为60%，根据个人风险承受能力可适当加减。仓位以计划投入的总金额计算，比如计划投入100万，55%就是当前投入55万。
具体方案：
<hr/>中证红利，15%
估值处于历史底部区域，极高性价比，能提供稳健的分红，且仍然具备一定的增长性，是一个拿起来非常安心的资产，定位为组合中的防守类资产。
推荐基金：
场内：招商中证红利ETF【515080】
场外：易方达红利ETF链接A【009051】
<hr/>中证500，10%
中小盘代表，与沪深300有很好的风格互补性。
推荐基金：
场内：鹏华中证500ETF【159982】
场外：万家中证500指数增强A【006729】
<hr/>沪深300，10%
大盘代表，是最能代表A股的宽基指数。
推荐基金：
场内：易方达沪深300ETF【510310】
场外：万家沪深300指数增强A【002670】
<hr/>全指医药，5%
估值处于历史底部水平，长期看好医药卫生行业的增长能力，作为卫星配置。
推荐基金：
场内：广发中证全指医药卫生ETF【159938】
场外：广发医药卫生联接A【001180】
<hr/>中证医疗，3%
估值有性价比，医药卫生有多个细分行业，长期看好医疗行业的增长能力，作为卫星配置。
推荐基金：
场内：易方达中证医疗ETF【159847】
场外：华宝医疗ETF联接A【162412】
<hr/>全指信息 ，7%
估值处于底部水平，性价比不错，信息技术行业是硬科技行业，服务于社会发展的方方面面，长期看好，作为卫星配置。
推荐基金：
场内：广发中证全指信息技术ETF【159939】
场外：广发信息技术链接A【000942】
<hr/>HKC科技，5%
包含了在香港上市的一批优质医药、互联网、新能源车企业，是高成长类资产 。
推荐基金：
场内：景顺长城中证港股通科技ETF【513980】
场外：天弘恒生科技指数A【012348】。由于场外无合适产品，用恒生科技指数代替。
<hr/>恒生指数，5%
香港市场的代表指数
推荐基金：
场内：华夏港股通恒生ETF【513660】
场外：华夏沪港通恒生ETF联接A【000948】
<hr/>货币基金，40%
基于当前悲观的宏观因素，短期内仍有下跌的可能。耐心等待更大的下跌或更明显的右侧反转信号
特别提醒
当前资产配置方案只适用于当前的市场情况，不同的时间，估值变化后，配置方案也要做相应的调整，请务必确认本文的发布时间，不可盲目照搬。
<hr/><hr/>基金定投建议
1、基金定投说明
基金定投是一种定期买入基金的持续投资策略。适合上班族或者收入是定期到账的群体。基金定投是一种简单有效的投资策略，能帮助大家在奋斗期实现强制积累资金、有效获取投资收益。
然而无脑的基金定投并不能带来理想的效果，结合市场行情状况，搭配资产配置理念，体验会更好，投资效果也更佳。参考
定投金额则根据自己的每月收入情况决定，基金定投也需要长时间的坚持才能避免损失获取收益，因此也需要确保预留了家庭流动资金、应急资金、保险资金等。假如你每个月收入6000元，去除各种生活开销后还剩3000元，预留1000元用于应急资金及购买保险，那么每个月可用于基金定投的金额是2000元。你可以根据自己的情况选择一个固定的日期比如每月15日，按照基金定投建议的方案买入相应的基金。至于是按月定投还是按周定投以及定投的具体日期是否有差异，有充足的回测数据证明这些长期来看都没有大的差别，不用纠结，关键是你要能坚持，尤其是在市场下跌的时候。
2、基金定投方案一
<hr/>沪深300，15%
大盘代表，是最能代表A股的宽基指数。
推荐基金：
场内：易方达沪深300ETF【510310】
场外：万家沪深300指数增强A【002670】
<hr/>中证500，15%
中小盘代表，与沪深300有很好的风格互补性。
推荐基金：
场内：中证500ETF鹏华【159982】
场外：万家中证500指数增强A【006729】
<hr/>中证红利，10%
极高性价比，分红稳健，内生增长正常，与其他指数有很好的风格互补性。
推荐基金：
场内：招商中证红利ETF【515080】
场外：易方达红利ETF链接A【009051】
<hr/>中证医疗，10%
医药卫生有多个细分行业，长期看好医疗行业。
推荐基金：
场内：易方达中证医疗ETF【159847】
场外：华宝医疗ETF联接A【162412】
<hr/>全指信息 ，10%
信息技术行业是硬科技行业，服务于社会发展的方方面面，长期看好。
推荐基金：
场内：广发中证全指信息技术ETF【159939】
场外：广发信息技术链接A【000942】
<hr/>恒生科技，20%
包含了在香港上市的一批优质科技类企业，如腾讯、阿里、美团、快手、小米等等 。
推荐基金：
场内：易方达恒生科技ETF【513010】
场外：天弘恒生科技指数A【012348】
<hr/>德国DAX30，10%
作为欧洲地区的代表资产。
推荐基金：
场内：华安德国（DAX）ETF【513030】
场外：华安德国(DAX)联接A【000614】
<hr/>标普500，10%
作为美股的代表资产。
推荐基金：
场内：博时标普500ETF【513500】
场外：博时标普500ETF联接A【050025】
<hr/>2、基金定投方案二
如果觉得方案一基金数量太多，想操作简单一些，可以参考这个基金定投简化版方案。
<hr/>沪深300，30%
大盘代表，是最能代表A股的宽基指数。
推荐基金：
场内：易方达沪深300ETF【510310】
场外：万家沪深300指数增强A【002670】
<hr/>中证500，30%
中小盘代表，与沪深300有很好的互补性。
推荐基金：
场内：中证500ETF鹏华【159982】
场外：万家中证500指数增强A【006729】
<hr/>恒生科技，20%
包含了在香港上市的一批优质科技类企业，如腾讯、阿里、美团、快手、小米等等 。
推荐基金：
场内：易方达恒生科技ETF【513010】
场外：天弘恒生科技指数A【012348】
<hr/>标普500，20%
作为美股的代表资产。
推荐基金：
场内：博时标普500ETF【513500】
场外：博时标普500ETF联接A【050025】 |
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发表于 2022-12-10 15:10:41
