2022工业机器人赛道投资复盘与2023展望

网疯

Clock到了岁末年初，又是复盘和展望的Timing。
硬科技加速器Synchronize工业机器人赛道的投资逻辑和机会，供创投界朋友参考。



图片来自《Deep-submicronCMOS circuit designSimulator in hands》

01 回顾2022年
硬科技加速器汇总了2022年的融资事件，供各位投资人参考：“工业机器人、工业视觉”融资事件汇总
从月度投资数量来看：

• 2020：筑底升温，前低后高(黑色)
  
• 2021：高位盘整，保持高热(蓝色)
  
• 2022：剧烈波动，前高后低(红色)
  

月度融资事件数量(硬科技加速器整理)

从细分领域来看：

• 2022总体数量回落，是2021年的81%
  
• 视觉：持续热点，自从2016以来，融资事件数量一直高速增长
  
• 力控：今年新秀，增长率排名最高
  
• 工业：保持低位，仅为去年的54%
  

各细分领域的融资事件数量(硬科技加速器整理)

从投资体感来看，大家的共识是没有共识！

• 从产业链来看，投啥的都有：
  
  
  
  • 核心部件：减速器、驱动器、控制器、相机.....
    
  • 本体：协作、大负载工业本体、全系列工业本体......
    
  • 应用：Lab Automation、物流、装配、汽车、新能源、焊接、打磨、去毛刺......
    
  
  
• 从商业模式来看：
  
  
  
  • 整线集成，新能源这种高景气度行业签了大客户的千万级订单就可以出手了
    
  • 智能化的独立单站，免编程免培训免实施，regular提货月结，不讲大订单，一个标品最好能卖上万台
    
  • 通用万能大平台
    
  
  
• 从节奏来看
  
  
  
  • 之前投的太猛了，近期静心思考下，只看不买，等公司跑一段时间再说；
    
  • 格局清晰，选手都在台面了，最后一波投资机会了，赶紧出手，要不然会错过一波WXL
    
  
  

02 展望2023
硬科技加速器的观点，这些年以来，一只没有改变：

• 机器人和新能源，是决定命运的2大赛道！
  
• 机器人赛道，能出Windows、Apple、HMOV、富立舜等各种层次的公司。
  

具体来说，2023年将会：

• 严重分化。代表终局的、有内在价值的好公司，将会获得更多投资。
  
• 最后机会。2023年，是投中封面图片红色星拐点的绝佳(高概率/高赔率/高时间效率)和最后机会。硬科技加速器推荐以下几个机会：
  
  
  
  • 真正的智能化机器人：一款标品，通用于一种工艺的多个客户场景，能卖数万台；
    
  • 极高功率密度、极致成本的机器人本体：这在历史上被无数次证明过了，从Tesla、九号平衡车、Macbook......
    
  • 统一通用的第三方机器人OS：一个占大部分市场份额的通用系统降低行业进入门槛提高行业效率，是每个大行业爆发的驱动力和终局，机器人行业也不例外；不只问本体商的观点，更要问集成商和end users的观点；到底是谁决定最终格局？
    
  
  
• 销量爆发：
  
  
  
  • 未来几年，将持续保持2017和2021的高增速，而非15%。这个增速，要按照广大通用工业来测算，而非汽车+3C+新能源；要按照极低使用成本的智能机器人+通用OS+纯国产极致成本来测算，而非传统封闭昂贵的位置控制机器人；要按照中国机器人公司不仅在中国市场快速替代进口，而且在全球市场快速替代进口；
    
  
  

图片来自睿工业

• 中国工业机器人密度，将远远高于韩信日德的密度。中国制造业生产力的结构，和韩新日德不同。中国是工人+工业1.0~4.0的结构，韩新日德是工业3.0~4.0的结构。智能化+国产超低价的机器人，不仅替代技术工人，也会替代工业1.0~4.0的PLC和专机；中国工业机器人密度，将远远高于韩信日德这些PLC和专机dominant国家的密度。
  

图片来自睿工业

03 投资建议

• 先聊企业内在价值和行业机会，后聊收入利润估值；
  
• 好且不贵的公司，投起来很舒服；
  
• 热闹的赛道吧，也有机会，但要精准测算几年后退出时的MOC，有点儿难，需要深厚的二级功力；
  
• 别用燃油车的逻辑和数据，去投新能源车，他们不是一个品类；也别用传统工业机器人视角，去投智能通用机器人，他们也不是一个品类。
  

04 One More Thing
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固原

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上吊的狼

我是个凑数的。。。